如何交易 選項 - 第6部分 比較 策略 （ 盈虧平衡 ）

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如何交易選項 - 第6部分：比較策略（盈虧平衡） 在如何期權交易最後一部分，我們將看到一個盈虧平衡的貿易和分析結果，並觸及我們已經學會了重申，你應該從該系列中的關鍵的東西。 我們最終的交易記入2011年11月21日和退出4個交易日後的2011年11月28日。 20Options％206 / CR％20Options％20101F. jpg“/％ 這基本上是一個盈虧平衡的貿易，如果使用SPY股票。 下面我們看到的結果，如果2011年12月月度期權被用來代替了： 20Options％206 /選項％206％20Table％201.png“/％ 這些結果再次反映了使用1期權合約作為替換為100股的間諜。 把結果混入。 在長話費都賠了錢，從時間衰減的痛苦。 短期看跌期權都賺了錢，採集時間衰減（不犯錯的例子）。 牛市套利已經做了一些不如SPY股票，但本質上仍然是盈虧平衡，又在長時間通話和短看跌期權之間。 20Options％206 /選項％206％20Table％202.png“/％ 如果市場曝光被增加到該SPY貿易的，結果是因為額外的合同的相似，只是更大。 前兩個行業表現為使用選項在最佳狀態，避免在一個非常糟糕的交易非常大的損失，並在快速的大幅拉升顯著參與。 最後的交易是在使用的選項是一個不錯的選擇（在事後也就是）的一個例子。 多數期權交易將介於兩者之間的例子有結果。 每3個基本策略有一個最佳/最差的情況相對於交易SPY股票： 在長話費最好的情況是立即大幅拉升，而最壞的情況是一個緩慢的磨執行價格。 短期看跌最好是一個緩慢的磨執行價格，而最糟糕的是立即大幅拉升了。 在牛市套利做得最好有一個緩慢磨到短期期權執行價格，而最差的是一個緩慢磨到長期權執行價。 如果你已經去過期權交易，並且只使用頒發的3個基本戰略之一，你可能會考慮何時使用他人之一。 如果你平時買的電話，但發現隱含波動率（溢價）太高，你可以賣更高的罷工的號召，並嘗試牛市套利，而不是，或出售無擔保賣出期權。 如果你平時賣看跌期權，但你認為隱含波動率太低，你可以買電話或做牛市套利代替。 如果您M. O. 是把在牛市套利，但你覺得你沒有得到足夠的短選項，也許交易長時間通話變得合適。 所有這些複雜的選擇，為什麼使用選項，而不是甚至不屑？ 其中一個原因是為了控制風險，以有限的風險的優勢，有助於平滑資金曲線。 另一個更微妙的原因是利用槓桿的優勢，允許參加一個罕見的貿易機會，而不會在空閒週期佔壓資金。 例如，假設您在揮桿的基礎上交易股票，而且還使用了類似的策略，我們正在使用中的例子 - 一個戰略觸發每月一次的平均水平。 相反，保持在等待罕見的貿易場邊大量的現金，你可以提前多少你願意失去的時候，貿易甦醒過來，並保持可用現金而不是買進調用，數量決定，並釋放 其餘的波段交易。 我們不能離開沒有ITM，ATM或價外期權的至少簡短的討論。 深ITM的選項基本上都是股票，但仍然得到了一些有限的風險和減少資金的使用。 遠東價外期權通常被稱為彩票，他們幾乎都是100％的輸家，他們的回報是有非常大的和即時的移動（有點像收購 - 很難想像一個SPY收購）。 標識表明，70％和30三角洲之間的選擇更是我們正在考慮。 我要指出的是，如果一個價外呼賺錢的，那麼就會自動取款機或ITM。 同樣，如果一個ATM呼叫賺錢，所以將ITM。 同樣不能以相反的說，如果一個ITM是有利可圖，其它可能或不可能是有利可圖的。 在另一方面，如果一個ITM呼叫丟失，所以將ATM和ITM; 如果ATM呼叫丟失，所以將OTM。 相反的是不正確的，如果OTM是無利可圖的，這並不意味著ATM和ITM也無利可圖。 如果使用合同相同數量的，ITM顯然具有優勢，成功的機會較高，並且如果正確的更高數額的利潤，但更大的損失風險。 如果不同數量的合同被使用（無論是基於增量或期權價格），而這是可能的OTM有較高數額的利潤（一個非常大招），ITM的永遠有更高的成功機會， 將始終profitableif任何有利可圖。 讓我們回顧一下已經提交整個系列。 我們定義的看漲和看跌期權，並確定了進入確定期權價格的因素。 我們發現股票，呼叫之間的關係，並把和展示了如何每個可表示在其他方面。 我們定義的希臘人，用來談論和衡量定價因素的語言。 我們確定了三個基本戰略，利用期權作為替代股票，並以圖形顯示PL通過到期如何發展。 然後，我們展示了如何在三種策略會相比，使用的股票在三個極端的交易來獲得所期待的想法。 我們簡要地探討了最好的和糟糕的場景每種策略。 最後，我們談到了如何使用選項罕見行業允許參與，同時騰出資金用於更多經常發生的交易。 也許做了最重要的一點是，選擇不消除風險，他們只是重新分配它。 如果你買電話的下行保護，你放棄了一些上漲空間，而失去對橫向盤整。 如果短期看跌期權的溢價，你蓋的上攻，只得到下行有限的保護，並獲得當很少發生。 如果你把牛市套利，您既封頂的下行和上行，並有較少的市場風險是需要更長的時間才能成熟。 無論你選擇做什麼，你現在應該有什麼期望的想法。 這是罰款感到失望或滿意的結果，但你不應該感到驚訝。